以消纳定需求，光储平价份额继续打破推进消纳潜力开释；用电负荷添加与调理性资源建造，全球光储装机空间逐渐翻开。

　　智通财经APP得悉，广发证券发布研报称，光伏装机敏捷添加导致电网消纳局势加重，约束光伏生长空间。光储平价，即光伏+储能完成近乎火电的功率可控性，将驱动光伏需求新一轮超预期，其中心在于光伏配储份额。根据电力平衡、消纳才能与光储平价测算，立异性建立光伏装机上限测算结构，测算24-26年国内光伏装机上限281/332/394GW，光伏装机上限随用电量添加与调理才能建造而继续打破。

　　光伏装机敏捷添加导致电网消纳局势加重，约束光伏生长空间。光储平价，即光伏+储能完成近乎火电的功率可控性，将驱动光伏需求新一轮超预期，其中心在于光伏配储份额。

　　以我国现在光伏EPC造价2.8元/W、储能0.8元/Wh测算，光伏与储能度电本钱为0.260/0.326元/kWh，意味着光伏配储份额抵达31.3%、4h韶光储度电本钱等于燃煤标杆电价，考虑到用户侧电价较发电侧高0.2-0.3元/kWh，海外距离更大，故用户侧全面平价有望首先到来，驱动分布式光储放量；而发电侧光储平价在现行电价系统下难彻底完成，海外高本钱完成难度更大，但随技能功率提高与本钱下降，光伏配储份额提高仍将成为新一轮需求超预期的关键因素。

　　根据电力平衡、消纳才能与光储平价测算，立异性建立光伏装机上限测算结构，测算24-26年国内光伏装机上限281/332/394GW，光伏装机上限随用电量添加与调理才能建造而继续打破。但考虑电网实践承载才能与方针换挡，估计24-26年我国光伏并网规划260/240/264GW，全球483/498/562GW，同比+21%/3%/13%；估计24-26年我国储能并网规划93/129/165GWh，全球187/269/365GWh，同比+74%/44%/36%。

　　全球需求：我国消纳受限、特高压开工没有抵达预期、新动力参加现货商场，估计25年光伏装机下滑；欧洲动力危机推进的爆发式添加已停息，估计未来数年坚持小幅添加；美国：关税与方针不确定性加重，在美建厂获益；亚非拉：电力缺少+动力转型添加动力微弱。供需周期：职业自律敞开，产业链盈余拐点已至。技能立异：降本增效助力盈余首先回转，BC与铜浆产业化提速。

　　储能：新动力加快速度进行开展催生需求，多场景引来起色。大储：电改带动中欧新一轮需求高增；美国电网晋级+机制优化支撑大储提速。工商储：我国分时电价调整+峰谷价差拉大；欧美工商业低电价+小规划难以参加辅佐服务商场限制经济性，电价方针与商场机制完善有望开释需求。户储：产品聚集区域差异化，亚非拉需求动摇向上，新兴国家奉献增量。