巨亏27亿！又一光伏硅料龙头年报出炉

　　大全动力指出，2024年，国内多晶硅工业供需失衡，导致工业链价格继续走低，多晶硅产品价格已跌破企业现金本钱线，导致全职业堕入亏本地步。虽然公司运营稳健且现金储藏足够，但仍受价格下行影响，成绩同比下降。一起，受商场要素影响，产品价格继续下滑，公司计提了存货贬价预备和长时间财物减值预备，因而对本陈述期成绩构成较大影响。

　　揭露材料显现，大全动力成立于2007年，总部在新疆石河子，是我国高纯多晶硅制作范畴的中心企业，2021年登陆科创板。公司首要运营光伏级多晶硅研制、出产和出售，产品大范围的应用于太阳能电池片、组件等中下游环节。到2024年末，大全动力已构成新疆石河子与内蒙古包头两大出产基地，年产能达30.5万吨，位居全球前三。

　　凭仗本钱操控和技能优势，大全动力在2022年硅料价格暴升周期中完成净利润191.21亿元，跻身职业“暴利”阵营。但是，2023年起职业供需反转，多晶硅价格“雪崩式”跌落，公司成绩扶摇直上，2024年更堕入全面亏本。

　　在出货量方面，2024年，大全动力多晶硅产值达20.51万吨，销量18.14万吨，库存坚持合理，N型硅料产值份额大幅度的进步至70%。陈述期内，为应对商场挑战和避免恶性竞争，公司成立了高效灵敏的出产调理机制，对部分产线施行有序减产控产。虽然单位本钱受控产影响略有动摇，但得益于数字“智”造战略和降本增效办法，公司单位现金本钱仍稳步下降。

　　实际上，大全动力的中心竞争力在于多晶硅出产，其事务开展深度绑定光伏工业链周期。

　　在2023年，其包头一期项目投产，全年销量达20万吨，同比大幅度增加50.5%。到2024年，公司N型硅料布局加快，占比从2023年的40%提升至70%，但价格暴降至约40.6元/公斤，较之2023年简直腰斩。虽然单位现金本钱降至约36.2元/公斤，仍受商场行情报价跌破本钱线影响，第二、三季度价格直接击穿现金本钱，导致毛利率骤降至-20.7%。

　　大全动力虽面对亏本，但凭其规划和技能优势，仍稳坐一线年，N型硅料商场的市占率抢先，但是职业全体面对产能过剩窘境，国内产能高达150万吨，而需求仅为110万吨，职业全体产能过剩加重价格战。在此布景下，二线厂商纷繁退出商场，乃至一线硅料巨子也录得了数十亿元的亏本。

　　总归，大全动力的成绩滑坡仅仅是光伏工业链周期性调整的缩影。在职业“L型”磨底阶段，其技能转型与财政耐性或成为穿越周期的要害。但是，若价格复苏没有抵达预期，这家硅料巨子能否在职业洗牌中锋芒毕露，将是对其生计才智的严峻考验。